Гинденбург

(Блумберг) -- Примерно через четыре месяца после того, как американские короткие продажи Hindenburg Research потрясли индийские финансовые рынки сногсшибательным отчетом о Adani Group, акции конгломерата с трудом избавляются от этого воздействия.

Самые читаемые по версии Bloomberg

PGA Tour покоряет саудовского соперника в шокирующей комбинации с LIV Golf

Взрыв плотины на Украине возложили на Россию, что переводит войну в новую фазу

Иск SEC против Coinbase предвещает усиление репрессий в отношении криптовалют в США

Джордж Сантос проигрывает попытку защитить людей, гарантировавших ему залог в 500 000 долларов

Прорыв Россией дамбы – очередное военное преступление

Хотя акции двух из 10 компаний Адани сильно восстановились, до полного восстановления до уровня, существовавшего до Гинденбурга, еще далеко. Рыночная стоимость группы по-прежнему снизилась более чем на 100 миллиардов долларов после доклада Гинденбурга от 24 января, в котором утверждалось, что империя миллиардера Гаутама Адани «затеяла крупнейшую аферу в корпоративной истории». В какой-то момент разгром достиг 153 миллиардов долларов.

«Оценки акций Adani изменились. Пена, существовавшая до Гинденбурга, ушла и больше не вернется», — сказал Абхай Агарвал, основатель и управляющий фондом инвестиционной компании Piper Serica Advisors Ltd., базирующейся в Мумбаи. инвесторы сейчас меньше обеспокоены проблемами управления в группе, чем после доклада Гинденбурга, и маловероятно, что она компенсирует все потери в течение следующих трех, шести или даже 12 месяцев».

В целом, медианное снижение акций 10 акций Adani за четыре месяца составило 23%. Это более чем 19%-ный средний убыток за аналогичный период для акций некоторых других ключевых компаний, на которые Гинденбург напал с 2020 года, включая Adani.

Индийская группа была одной из самых громких целей для компании Натана Андерсона, на которую часто оказывались успешные ставки со стороны производителя электромобилей Nikola Corp. и Icahn Enterprises LP.

Атака коротких продаж заставила группу переоценить свои грандиозные амбиции после того, как она накопила одну из самых огромных долговых нагрузок в Индии для финансирования новых областей роста. Адани, который был тесно связан с усилиями премьер-министра Нарендры Моди по государственному строительству и видел, как его конгломерат стал свидетелем взрывного роста с тех пор, как лидер пришел к власти, отказывается от амбиций по дальнейшему погружению в алюминиевые, стальные и дорожные проекты, сообщает Bloomberg News. в марте со ссылкой на людей, знакомых с внутренней работой группы.

Адани решительно отверг обвинения Гинденбурга и заявил, что компания полностью соответствует требованиям раскрытия информации, требуемым местным законодательством. Группа не ответила на электронное письмо с просьбой прокомментировать эту историю. Гинденбург также не ответил на запросы Bloomberg News о комментариях по электронной почте.

Во многом оживление акций Adani можно объяснить мощной поддержкой со стороны звездного инвестора развивающегося рынка Раджива Джайна, который занимает должность главного инвестиционного директора в GQG Partners LLC. Фирма помогла остановить разгром, когда купила акции четырех подразделений Адани у семейного траста и еще больше увеличила свои активы. Настроения также улучшились после того, как комиссия, назначенная Верховным судом Индии, заявила, что не обнаружила никаких нарушений регулирования или признаков манипулирования ценами в акциях Adani.

Со своей стороны, магнат, его семья и фирмы досрочно погашают часть долга, выкупают часть облигаций и проводят роуд-шоу для инвесторов в попытке восстановить доверие. В отчете в понедельник группа сообщила, что ее ключевые показатели долга улучшились.

Королевская драгоценность

Лидерами восстановления на фондовом рынке являются предприятия, генерирующие денежные средства, которые владеют одними из наиболее прибыльных активов группы Adani.

Adani Ports & Special Economic Zone Ltd., которую обозреватели рынка называют жемчужиной конгломерата, в конце мая стала первой компанией группы, которая на короткое время компенсировала все потери после нападения Гинденбурга. Все 21 аналитик по продажам, за которыми следит Bloomberg, имеют рекомендацию покупать акции. Adani Power Ltd. находится примерно в 6% от восстановления утраченных позиций. Компания, крупнейший в Индии частный производитель угольной энергии, за год, закончившийся в марте, увеличила свою прибыль более чем вдвое.