Reliance Steel & Aluminium: привлекательная дивидендная карта, покупать (RS)

Андраник Акопян/iStock через Getty Images

Reliance Steel & Aluminium Co. (NYSE:RS) является стойким приверженцем металлургической промышленности. Сегодня компания является одним из крупнейших металлосервисных центров в мире, работающим по всей Северной Америке, а также в Азии, Европе и Австралии. Он превращает необработанные металлы в полезные продукты, такие как алюминиевые сплавы, углеродистая сталь и нержавеющая сталь. Reliance хорошо известна своим обширным выбором металлов, обработанных и изготовленных собственными силами, включая различные дополнительные услуги, такие как резка, шлифовка и механическая обработка.

За последнее десятилетие RS добилась впечатляющего роста для своих акционеров: доходы и прибыль на акцию увеличились при совокупном годовом темпе роста (CAGR) примерно на 7%. В 2022 году компания сообщила о годовой выручке в размере $17,3 млрд по сравнению с $14,09 млрд по сравнению с предыдущим годом. Этот рост был обусловлен сочетанием органического расширения и стратегических приобретений, которые помогли компании расширить ассортимент продукции и географическое присутствие. Учитывая, что эти драйверы роста все еще действуют, а индустриализация, как ожидается, будет расти, особенно в развивающихся странах, я оптимистично смотрю на акции RS.

RS имеет впечатляющий финансовый послужной список. Компания постоянно демонстрирует высокие темпы роста выручки, при этом совокупный годовой темп роста (CAGR) составляет около 8% за последние 10 лет. В первом квартале 2023 года объем продаж составил $3,97 млрд, что на 10% больше, чем в первом квартале 2022 года.

Компания имеет благоприятный профиль рентабельности. Операционная маржа стабильно росла с 7,65% в 2020 году до 14,78% в 2022 финансовом году. Их валовая прибыль в первом квартале 2023 года составила 3,9%, а тщательный контроль затрат способствовал получению прибыли до уплаты налогов в размере $508,5 млн и разводненной прибыли на акцию в размере $6,43, что намного превысило их прогнозы. Благодаря отличному управлению оборотным капиталом и высокой рентабельности в том же квартале они получили значительный операционный денежный поток в размере 384,6 миллиона долларов США.

Чистая прибыль компании увеличилась с 369 миллионов долларов до 1840 миллионов долларов с 2021 по 2022 финансовый год. В первом квартале 2023 года компания зафиксировала чистую прибыль в размере 383,1 миллиона долларов по сравнению с примерно 340 миллионами долларов в первом квартале 2022 года. Ее рентабельность капитала (ROE) составляет впечатляющие 25%, что даже выше, чем средний показатель по металлургической и горнодобывающей промышленности, составляющий 13%.

Скринер рынка

Кроме того, компания имеет сильный баланс с коэффициентом текущей ликвидности 4,8x [MRQ] и соотношением общего долга к собственному капиталу 18,59% [MRQ]. Этот впечатляющий коэффициент текущей ликвидности показывает, насколько безопасны краткосрочные обязательства компании, и красноречиво говорит о ее краткосрочной платежеспособности. Общие активы компании составляют 10,2 миллиарда долларов, долгосрочный долг — 1,1 миллиарда долларов, а денежные средства и их эквиваленты — 1,17 миллиарда долларов. Это дает компании сильные позиции для продолжения инвестирования в возможности роста и возврата капитала акционерам через программу дивидендов.

Что касается будущих перспектив роста Reliance Steel, компания должна продолжать извлекать выгоду из вековых тенденций урбанизации, развития инфраструктуры и индустриализации, которые стимулируют мировой спрос на стальную и алюминиевую продукцию. Кроме того, RS имеет хорошие возможности для будущего роста. Стратегия приобретения компании позволила ей прочно закрепиться на рынке, а стратегия диверсификации позволила ей предлагать широкий спектр продуктов, которые удовлетворяют растущее число клиентов и отраслей. Например, приобретение Fry Steel должно расширить предложение продукции компании на новые рынки и отрасли, включая нефтегазовую, аэрокосмическую и медицинскую технику. Я ожидаю, что RS сохранит свою лидирующую позицию в фрагментированной отрасли благодаря эффекту масштаба и выгоде поставщиков от своих стратегий поглощения.

Сильный финансовый успех и здоровый баланс позволяют организации расширяться. RS имеет достаточный капитал для инвестирования в разработку новых продуктов и услуг, улучшение существующих и выход на новые рынки. Потенциальных инвесторов следует поощрять вкладывать деньги в компанию из-за ее устойчивого финансового положения.