Эти две акции предлагают лучшую стоимость в горнодобывающем секторе.

6 июня 2023 г. 13:37

Грэм Эванс, интерактивный инвестор

Падение цен на сырьевые товары и горнодобывающий сектор, который вдвое снизился по сравнению с тем, что было два года назад, открывают новые возможности, утверждает один из городских экспертов. Вот его лучшие акции.

Высокодоходные акции Rio Tinto (LSE:RIO) получили 30%-ную доходность после того, как железорудный гигант и Glencore (LSE:GLEN) были названы лучшими по стоимости в горнодобывающем секторе, учитывая глобальную рецессию.

Повышение Deutsche Bank по акциям Rio до рекомендации «покупать» с целевой ценой 6000 пенсов происходит, несмотря на то, что цены на сырьевые товары упали больше, чем ожидалось, в апреле и мае из-за слабого восстановления экономики Китая после Covid-19 и более широких признаков слабости промышленности.

Городской банк отмечает, что англо-австралийская компания изменила свою операционную деятельность, и заявил, что недавнее падение акций Rio на 20% по сравнению с январским максимумом с начала года демонстрирует «привлекательную стоимость, подкрепленную высококачественным, приносящим прибыль бизнесом». .

В своем обзоре горнодобывающего и металлургического сектора Deutsche Bank также продолжает рекомендовать «покупать» сырьевому трейдеру Glencore после указания целевой цены на уровне 560 пенсов.

Компания Anglo American (LSE:AAL) получила рейтинг «держать» из-за опасений по поводу образования свободного денежного потока и рисков, связанных с разработкой бывшего проекта по производству удобрений Woodsmith компании Sirius Minerals.

В Deutsche Bank заявили: «В настоящее время мы видим ценность многих компаний, но, учитывая макроэкономические риски, считаем, что избирательный подход имеет смысл в краткосрочной перспективе».

В отчете снижены оценки прибыли на 2023 год в среднем на 10-15%, но сохраняется неизменный профиль падения в третьем квартале с последующим восстановлением в 2024 году.

В банке заявили: "Хотя резкая рецессия в США или дальнейший финансовый стресс представляют собой риски снижения, мы по-прежнему придерживаемся мнения, что, когда цикл снова начнет расти, цены должны резко вернуться к уровням стимулирования из-за низких запасов и неэластичного предложения".

За последние три года консенсус стал все более медвежьим в отношении Рио-де-Жанейро из-за опасений по поводу рынка железной руды, а также конкретных вопросов ESG и стратегии компании.

Deutsche Bank полагает, что сейчас цена акций железной руды упадет до $80/85 за тонну, тогда как его собственный прогноз составляет $110/$115 в 2023/24 году, несмотря на краткосрочный риск снижения цен в сезонно мягкие летние месяцы.

Аналитики банка на 15% опережают консенсус Сити по прибыли Rio и видят потенциальную доходность в 30% в течение следующих 12 месяцев, исходя из потенциала роста акций на 18% и прогнозируемых дивидендов в 2023 году в размере 416 центов на акцию.

Они полагают, что их прогноз среднегодового свободного денежного потока в течение следующих трех лет в размере около $9 млрд, что сопоставимо со средним показателем за пять лет в 2018–2022 годах в $10 млрд, должен поддерживать дивидендную доходность в течение цикла на уровне более 7%.

В банке заявили: «Мы считаем, что в операционном плане Рио перешел поворот, и относительно новая команда руководителей теперь демонстрирует более стабильные результаты.

«После пяти лет отсутствия роста добычи Rio предлагает среднесрочный трубопровод, который превосходит аналоги и не обесценивается рынком».

В частности, Deutsche Bank отмечает, что железорудный бизнес Пилбара переходит в более сильную позицию, поскольку расширение рудника Гудай-Дарри должно обеспечить гибкость для расширения производства в соответствии с рыночным спросом в предстоящие годы.

В отчете добавляется, что объемы медного бизнеса должны значительно вырасти в течение следующих 3-5 лет, что обусловлено разработкой монгольского рудника Оюу Толгой как одного из крупнейших известных месторождений меди и золота в мире.

Deutsche Bank также считает, что алюминиевое подразделение имеет хорошие возможности для увеличения прибыли за счет низкоуглеродной интенсивности и интеграции энергетики.

Данные статьи предоставлены исключительно в информационных целях. Иногда мнение о том, стоит ли покупать или продавать конкретную инвестицию, может быть предоставлено третьими лицами. Содержимое не предназначено для использования в качестве личных рекомендаций по покупке или продаже какого-либо финансового инструмента или продукта или по принятию какой-либо инвестиционной стратегии, поскольку оно не основано на оценке ваших инвестиционных знаний и опыта, вашего финансового положения или ваших инвестиционных целей. Стоимость ваших инвестиций и получаемый от них доход могут как снижаться, так и возрастать. Вы можете не вернуть все деньги, которые вложили. Инвестиции, упомянутые в этой статье, могут подходить не всем инвесторам, и в случае сомнений инвестору следует обратиться за советом к квалифицированному консультанту по инвестициям.